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如果要给2025年的人形机器人行业定个基调，那大概就是：从热闹走向现实。& O1 I: n! N0 a' G
7 J- A' V% R" J$ p' W从年初春晚一亮相就火出圈开始，人形机器人这一年注定不太平凡。政策支持、资本涌入、技术进步三股力量同时发力，整个行业从“能不能做出来”，开始转向“能不能卖出去、交不交得了货”。
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但问题也随之而来。. t/ v$ p T6 j: f; x6 k5 S
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现在具身智能机器人订单确实多了，规模化订单一波接一波，可真正能顺利交付的公司，并没有想象中那么多。一位机器人厂商就直言，交付不是有图纸、有样机就行，供应链能力、产线设备、良率都会卡脖子，“有的公司样品和产线都有了，最后发现质量不行，一年多交不出货，其实很常见。”
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- u4 ?8 p8 s; E' O而资本市场这边，也明显变了风向。
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从“讲故事”到“看订单”，投资人开始较真了
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- w4 b; j# T) g% x* V5 d& h; T2 r今年机器人赛道的融资，确实热得有点夸张。春节一过，不少投资人都在四处找“做具身智能的年轻人”，北京还专门成立了机器人产业投资基金，项目竞争一度非常激烈。有投资人透露，看中的企业，两三个月就能连融两轮，节奏快得惊人。& e0 F1 T& x _$ W/ R( ~+ G
- ]9 {/ j+ S* o数据也很直观。前几年，具身智能还算小众赛道，投资案例不多；但到了2025年，融资数量和金额直接起飞，资金规模同比暴涨，很多机构都担心“错过这一波”。2 R, t5 u! _, L
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不过，热闹背后，隐忧开始浮现。国家发改委已经点名提醒，人形机器人行业存在一定泡沫风险——企业数量太多，产品同质化严重，很多还是初创或“跨界玩家”。
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资本自然也开始冷静下来。
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3 O5 k7 z& e5 B5 S% n多位投资人都提到一个明显变化：上半年还能靠讲故事融资，下半年不行了。现在投不投，关键就看三点——有没有真实订单、交付能力行不行、财务能不能跑得通。出货量，已经成了拉高估值的硬指标。4 \0 |; j* u/ e0 X% y) a6 ~
3 M6 a& l) _! M1 p/ c这其实是个好信号，说明行业在往更健康的方向走，只不过，真正的考验才刚开始。
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订单爆了，但“交不出来”成了新难题
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今年，人形机器人在工业制造、科研教育、文旅服务等场景拿下了不少大单。公开信息显示，单笔最大订单接近5亿元，全年行业披露的订单总金额已经超过35亿元，一些头部企业的订单规模动辄就是几亿。
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但问题在于：订单多，不代表马上能交付。7 ]' s2 F" c$ [" G6 n2 c
- ` J' o5 E# [" Z有投行指出，很多订单其实是“框架协议”，更多是合作意向，真正能不能在当年完成交付，并不确定。再加上产能限制，很多订单只能往后排。
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行业人士也坦言，现在是需求远大于供给，有些客户等半年都拿不到货。即便在电商平台上热卖的机器人，也普遍是预售，交付周期两三个月起步。
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' ~; Q' Y' Y9 H9 P% t: e目前，大多数厂商的出货量，还停留在“百台级”到“千台级”的爬坡阶段。真正实现稳定、大规模量产的，屈指可数。- Q8 W" _' }7 W2 X# a8 u' R
8 s* p) E* q9 {& w- z: Q& L交付难，原因也很现实：零部件效率、开模成本、产线节拍、测试工站，任何一个环节掉链子，都会拖慢整体节奏。更麻烦的是良率问题——样机看着不错，量产一放大，问题全暴露出来。& ?: @0 z6 H5 k8 X; |* j0 P
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业内普遍认为，接下来一两年，谁能把量产和交付真正跑顺，谁就能活下来。也有人预测，明年行业有望迈过“万台级”这道坎，但那会是一次真正的洗牌。5 }$ S& l/ @# \! c; d& t$ l) h A
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拼价格、抢场景，机器人开始像“商品”了8 m, R+ V) X3 }* ~6 w( C
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除了交付能力，各家厂商也在另一个维度展开肉搏——价格。4 w& x+ @2 Z# ^ F9 {& k, K9 y
) t, j1 Z M$ a过去，消费级人形机器人基本在10万元上下，工业级动辄二三十万。但今年，价格被一再打破：三四万元的、万元以内的产品陆续出现。 D# U1 b/ ?8 J9 r4 s
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有厂商直接表示，这个价格依然能赚钱，目的不是短期暴利，而是先把市场做起来。只要规模上去、成本下来，后面才有空间。
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也有人说得更直白：人形机器人本质上就是常见材料加芯片，没理由永远卖“奢侈品价”。把价格打下来，是为了让大家意识到——机器人可以是消费品，而不是展厅里的摆设。
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" _; V6 _# Y$ v6 s在应用场景上，工业制造依然是主战场，但教育、科研、商业服务、文旅演出、零售，甚至租赁模式，都在被不断探索。, {+ }4 N$ T' X% x% M
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有人让机器人当店员，有人推出租赁平台，用“先租后用”的方式，降低客户试水门槛。业内观点很一致：不管技术多先进，场景跑不通，一切都白搭。
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发表于 2025-12-27 11:10
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