算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。

号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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但有意思的地方不在这。
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当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

$ }0 G1 t( e; }8 I1 ]% ^( S当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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& B% k7 ~3 l( h& d5 F9 B" C: E' w这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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5 C( H! @- ]5 O# v1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
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$ B6 j9 M$ N% ?3 U7 ~7 `如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

3 N5 }( @1 ~& z' N6 \& q转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
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结果大家也看到了：
/ Y+ w4 H- t4 U* R马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

( Q. b2 ]) N0 R/ o; A' e6 q一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。
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/ |- e8 X9 J+ P! N9 f最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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但你以为他只是玩玩？
3 j+ F* B; x  y$ w转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

  y8 q" [, B! r2 ]2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
% {0 T  M, R# d" f三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
/ a" P3 L' T" H  i1 T6 q- O可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。
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# v2 [; E" f5 {% H0 ~( j( h) {说白了，马斯克的玩法就是：
6 l6 Y6 X# V5 ]5 i1 Z* K7 j嘴上搅动市场，手里长期押注。

! @8 m1 i0 k- D! _7 c奥特曼走的是另一条路。
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他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
1 S* X' P) w1 v1 C6 f# s( B: L2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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+ ^  q1 B, Z; p" P4 o* l给你发币，但前提是——
# j* M6 h3 ?5 `扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

至于黄仁勋，就显得务实多了。

" d+ W# _$ C' N" i+ @7 r! x) p英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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官方一直强调：
“挖矿只是GPU的一种需求。”
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" T5 f$ K& r) z- D( {% |2 D' B5 x但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

2 J( g' K. |) I  [1 q0 ^讽刺不讽刺？
算力需要币圈，币圈更离不开算力。
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; f% E& y7 M  c3 _$ P; O2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
算力 + 电力。
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  `2 {9 p$ R: k2 ]5 D7 V+ K这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。

- l! ?; D+ ]+ C; C- M+ P很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
- S  ]& N. B0 _) Z, N: l) y. a9 @
# A1 I) r! d/ n" J6 h像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
" }) J  I7 r8 ]) X原因很简单：
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算力服务更赚钱

) {" s, e+ z  Q) T资本市场给的估值也更高
3 `2 E$ S, q& `6 @
比特币增长不再像早年那么疯狂

5 Q9 K4 ]" D/ M5 f6 [更现实的是 电力审批。

在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
- [7 M9 W8 W5 s$ W" }1 b但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
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2 f) _) M, o8 {: e9 e$ O摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
: Z; t& u0 q. U5 w1 K矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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4 z- q: P4 n- r- b业内还有句老话：
1 h  ?* `; P6 C4 ~“比特的背后是瓦特。”
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8 ^% s; Y0 B& l1 u国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
7 S& K" n2 S, s  O4 D6 A+ n- m& C之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

中国这边逻辑不太一样。

挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
7 P+ B' K6 L! o官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。

3、算力狂飙之后，问题才刚开始

! [: o( l* h2 d现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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: m8 E; v2 F$ C0 U  P. z3 L9 E' N英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

$ N8 _( Y! C( \  W) G但问题是——
" \* A. i1 G6 }( T7 P% \3 C算力行业更新太快，竞争极其残酷。

技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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% k7 A" b  q$ T$ Y+ H  k4 m比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
" m. d) W. v2 }. ^" p这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
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3 m% v9 Y  R+ u* [; N8 \# [所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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0 M5 P5 L- }  Z1 ~4 r& F& Y算力这条路，才刚走到中段。

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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的