星辉娱乐实控人准备套现2亿，足球业务甩掉后公司业绩终于“回血”？

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最近，星辉娱乐发布了一个不小的消息：公司的老板陈雁升和老婆陈冬琼，准备在 12 月 16 日之后的三个月里，最多减持 3600 多万股，大概能套现 2 个多亿。

这对夫妻是公司真正的掌舵人，俩人合起来有 4.31 亿股，占总股本 34% 多。现在突然准备大幅减持，很明显是自己有资金需求。
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6 \3 N6 i; a  p# i更巧的是，这次减持的时间点，正好落在星辉娱乐完成足球业务“断臂求生”之后。

& k4 b% j: |" k1 w/ {& n甩掉足球包袱后，公司终于不亏了
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星辉娱乐的故事其实挺有意思。

公司最开始是靠做玩具起家的，还拿了宝马等大牌车模的授权，一路做到创业板上市。后来老板一拍脑袋，2015 年跑去买了西班牙人足球俱乐部，准备搞足球+游戏+玩具的“大事业”。

8 F5 @  N; a5 C3 z结果呢，这个豪赌真变成了“豪堵”。
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西班牙人这几年成绩不太行，球队经常在降级边缘挣扎，带着一堆成本，反而拖垮了公司业绩——2021、2022 连续亏好几亿。

% y. R& `4 S; j/ X1 l; S% I; K到了今年，公司终于下定决心止损，以 1.3 亿欧元把俱乐部 99.66% 的股份卖掉了。加上主力球员转会费，这波一来至少让公司利润直接反弹。

' z# n( G, [; s4 ]3 b( I  u* }甩掉这个“吃钱怪兽”后，星辉今年的业绩明显好看多了：

三季度营收 5.92 亿，同比涨 41%
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$ A6 s" \. q& d三季度净利润 1.13 亿，同比暴涨 317%

前三季度净利润 2.68 亿，同比涨 216%
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5 u! p  [! z+ [7 f" u  i可以说，足球业务剥离后，星辉娱乐算是喘了口气。

  D, b$ @( T2 h* y# Z$ J游戏业务问题挺大：烧钱买增长，但不赚钱
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  P4 C/ @3 ?4 u3 \  y8 D$ C5 p' w不过从业务构成来看，甩掉足球并不代表公司没问题。
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最大的问题是——星辉的游戏业务有点“青黄不接”。

/ L$ R4 l+ R" H巅峰时期它一年能靠游戏赚 13 个亿，现在三年都不到 5 亿，而且还亏。

2024 年游戏板块：

5 S$ }5 Y. c; c- [  k营收 4.72 亿
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同比跌 4.5%
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3 \$ t) v- r; y0 }' k净亏损 1.65 亿

2025 年上半年虽然收入涨了 40% 多，但依旧亏了 900 多万。
原因很简单：游戏推广太烧钱了。
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# @/ z- E+ A8 a, ^$ A  n他们几款游戏，收入过亿，推广费也过亿；有些甚至连广告费都覆盖不了。
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* I5 B8 w2 }6 s( g9 i而且重点新游戏《三国群英传：策定九州》，上线一个月成绩还挺一般：

, p; W2 r* ]3 n  j) liOS 免费榜、畅销榜都在 100 名开外

9 ]6 _( i- }, }) k0 v4 D& R/ gTapTap 评分跌到 5.5
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5 k7 k8 ^) S: ]3 j' [玩家吐槽：玩法单一、数值堆叠、开局难受、平衡差

, [( d3 Y1 i* k9 q/ J  B; a更要命的是，这类三国策略赛道竞争激烈得要命：
& |" p6 x# G7 Z: |+ o网易《率土之滨》、B站《谋定天下》、灵犀《三国志·战略版》都是强敌。
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星辉这款游戏想突围，难度很大。
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' A& e/ j- s! D- j) X1 i# N5 C5 U玩具板块算是最稳定的业务

相比游戏，反倒是老本行玩具业务稳得多。
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2025 年上半年：

) @  r( O3 x$ \& Z# d& u+ b- R玩具收入 2.01 亿

4 t; M- u$ q% S; d4 S同比增长 8.46%
  h$ Q7 C) H2 A
占公司收入 17% 多
; e2 ?- o! l8 ~: y2 d: i: E) T; D
+ R$ Y; u& ~9 t, V7 ^4 d净利润 3300 万

最新三季度也还是保持增长状态，是公司最稳的“压舱石”。
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翠竹清风

星辉这波操作太明显了，甩完足球这个大坑立马老板就开始减持，套现两亿说不着急谁信？公司今年数据好看是好看，可游戏那摊子一眼望过去还是不太妙，感觉老板自己都没太大信心。

易天一人

亏损的项目和包袱一样可能会压垮企业，扭亏为盈需要重新评估

百万富豪

现在的游戏也是不好做的，现在套现都是很正常的做法了，可以理解的。