星巴克要“卖身”中国？买家可能是美团！

资讯版

最近又有风声传出来，说星巴克可能要出售中国业务的一部分股权，而且已经在跟几家潜在买家接洽了。
( X% V! E- R$ ^6 @  G7 Z, a
这个消息最早是在今年2月底被路透社爆出来的，最近又被彭博社跟进，说星巴克已经在和一些私募基金、科技企业聊合作，虽然没点名，但根据之前的线索，美团大概率也在名单里。
; d! z' T9 l7 v# k0 c7 c
如果美团真的要收下星巴克中国，那可就有意思了。这不仅是美团从“平台”往“线下实体”走的标志，还说明国内互联网公司越来越看重实打实的消费场景控制权了。
" F) H0 E9 R5 W: b. m
星巴克在中国其实很猛，但问题也不少
你可能不知道，截止到2025年3月底，星巴克在中国已经有了 7758家门店，覆盖超过1000个县市。今年第一季度，星巴克中国的营收是 7.397亿美元，同比还涨了5%。

! y2 |- d# Z5 ^! `, m) ?2 @听上去还不错对吧？但问题是，本土品牌压得它越来越难受。
! C+ M0 p9 q3 l! l' q$ o
比如瑞幸，现在门店已经超过 24000家，库迪也有一万多家，还放话说2025年底要开到 5万家门店。

& ]! Y2 K! b: l9 ]: T; n2 }7 _. m而且，这些国产咖啡品牌还打的是低价策略，动不动就9块9、8块8喝一杯咖啡。星巴克以前高高在上，现在也被迫降价，在美团上你可能已经看到过它18块8的促销了。

7 F9 L5 d& x4 q. @" v# r1 g% I星巴克“降价”也没救到它的价格体系
最尴尬的是，星巴克的客单价已经连跌8个季度了！

2023年四个季度，分别下滑了1%、1%、3%、9%。到了2024年，更夸张，分别是8%、7%、8%、4%。
+ J/ S, D; Q8 ?' a& L4 ~: j9 ~
这说明，星巴克在中国市场的“高端品牌光环”正在被本土品牌一点点撕碎。
* P4 [6 b$ X1 ^# I7 S
星巴克不想退出，但想找“本地大腿”合作
' H  t" v# j5 g虽然压力大，星巴克CEO尼科尔最近还是说，他们对中国市场依然长期看好，但也不排除引入本地合作伙伴，比如搞特许经营。

2月的路透社消息说，如果搞特许经营的交易，星巴克中国的估值可能会超过10亿美元。

- ]. ^9 X- {/ C+ d, P0 L9 U这么高的估值，当然不是谁都玩得起。但对美团来说，钱不是问题。
) p& C$ _- e$ c& r: S" W% u
2 \# [# y  {( m- M- F) a美团的财报显示，光2024年第一季度就有 571亿的经营性现金流，还有 100多亿的投资净现金流入，家底厚着呢。

8 M, F* {* t- b0 z0 @, M为什么美团会看上星巴克？
很多人不理解，美团不是个搞平台的嘛？为啥要去碰一个这么“重资产”的线下咖啡品牌？
- s; G& v1 I8 l/ Q* X; h6 B. x+ q
6 S8 E2 o/ _' ]! m4 L, x% {+ R其实想想2018年美团收购摩拜单车就明白了。那次收购，让美团不仅有了出行生态，还拿到了2亿+用户的数据，现在共享单车都成了它App生态的一部分。

星巴克如果也被美团拿下，带来的协同也不小：

星巴克自己的会员体系和数据，可以跟美团打通；
7 E  _2 j- w, \. K
5 e6 k( Z, \# o8 T! Q9 W) f门店遍布全国，正好给美团线下补充“据点”；

对于美团来说，还能拉高自己在“中高端餐饮链”里的存在感。
1 y6 j' y" R; j6 m* d2 N% E" f
6 @- w: S# C) A而且，美团现在也到了要找**“第二增长曲线”**的时候了，本地生活市场已经卷到不行，咖啡这块快消＋社交＋品牌认知的生意，刚好有机会。

美团想做的事，其实麦当劳早就干过了
其实这事跟麦当劳在中国的发展很像。
& r4 \' T- a* Y1 }5 @: u
2017年，中信、凯雷等组成财团，把麦当劳中国业务买下，搞本地化，取了个名叫“金拱门”，又接地气又跑得快，门店2023年底已经到 5900多家了。

星巴克现在如果也走“合作+本地化”的路子，也算是跟上节奏。

' @+ J+ i0 H6 d- t2 B谁在抢星巴克？
目前不止美团想买，路透社还点了几家有兴趣的，包括：
KKR、PAG（太盟）、方源资本、华润集团。
+ v- F/ C* r( w8 C6 _
其中华润实力也很猛，旗下消费品牌一堆，比如华润万家、雪花啤酒、怡宝饮用水等等。如果拿下星巴克，也能补强它在高端饮品这块的布局。

而私募基金虽然擅长买卖，但对实际运营可能就没美团、华润那么懂行。
) d: t% v9 _& y
& q7 p$ l  g1 g! x* z# Q5 i写在最后：
. y7 y) G+ O6 k& O# ^- P; t目前这笔交易还在早期阶段，但不管最后谁买了星巴克中国，这都说明一个事实：

3 t* D; n% d9 E! u& c中国市场已不是外资“简单复制”的地方了，越来越多的全球品牌正在中国寻找“在地化”的生存方式。
: W8 J" d4 O+ b" D3 G' P3 m
而像美团这样的本土巨头，也不再满足于做平台，而是开始走向真正的品牌运营和线下实体。
$ `; `: t% s3 @$ e
4 q8 r7 B" _- z7 T咖啡这场战役，已经从“谁能便宜”，进入了“谁能打穿线上线下生态”的新阶段。
7 a( [) u% O% A, o7 u4 P4 }; V

/ x8 M( [7 E, ~, k$ d8 }; \' {/ K

独孤影

美团要是拿下星巴克，那可不是送咖啡那么简单，等于线下线上全打通了，饭也能点，咖啡也能配，狠着呢。

风云变幻

星巴克要是被美团拿下，那以后点咖啡跟点外卖一个味儿了，会员打通、优惠叠加，想想都香，国产玩家越来越猛了！

鱼天下菜

美团的这个动作也是很厉害了期待他们有更高的收益